銀行業危機第二周美股累漲超1%，大型銀行股周五普跌，地區銀行尾盤轉漲

德國資產值最大（截至去年12月底為1.32萬億歐元）的銀行德意志銀行信用違約掉期（CDS）保險成本飆升，市場對歐美銀行業穩定的擔憂重燃，歐美股市盤初由銀行股帶領全線下挫。

德銀、德國政府和歐洲央行輪番安撫市場。德國總理朔爾茨稱德銀自2019年重組之后“盈利豐厚”、無需擔憂。歐央行行長拉加德對歐盟領導人表示銀行業依然強勁，如有需要將隨時注入流動性。德銀將于兩個月后提前贖回15億美元2028年到期的二級資本次級債券，并獲得監管批準。

截至本周三的一周里，美聯儲為外國央行獲取美元融資而提供的回購便利工具使用規模達到創紀錄的600億美元，金融機構從銀行定期融資計劃中借入537億美元，是此前一周的四倍多，均說明3月上旬爆發銀行業危機以來的海內外美元需求激增。

交易員進一步下調美聯儲加息預期，互換合約已完全排除5月加息的可能性，并預計從6月起降息，到年底至少降息100個基點。對歐洲和英國央行再加息25個基點也非板上釘釘。但“鷹王”、圣路易聯儲主席布拉德仍支持加息至5.625%，理由是銀行業壓力將緩解和通脹過高。

期貨市場已完全排除5月加息的可能性

明年的兩位票委：里士滿聯儲主席巴爾金和亞特蘭大聯儲主席Bostic均重申通脹太高，并稱有明確的跡象表明美國銀行體系穩固且堅韌，支持本周加息決策。銀行業形勢不穩，美國財長耶倫臨時召集金融穩定監督委員會會議，但未提到市場關注焦點：有多少額外的儲戶存款會被承保。

經濟數據方面：

歐美3月采購經理人指數PMI均改善。美國3月Markit制造業PMI初值49.3創五個月新高，服務業PMI初值53.8創11個月新高，綜合PMI初值53.3創10個月新高。
3月歐元區商業活動增速也創10個月新高，呈現通脹放緩、就業加速、信心提升等跡象。英國的趨勢類似，服務業連續兩個月擴張，但制造業生產下降。
紐約聯儲指標顯示，美國2月通脹放緩至4.75%為兩年最低。當月耐用品訂單初值環比跌1%，降幅兩年最大，市場預期降0.3%，1月前值下修為跌5%，核心資本品訂單指向投資計劃受抑。

3月24日周五，德銀信用違約掉期飆升再次引發對全球銀行體系的擔憂，但在市場降息押注氛圍濃厚、以及歐美多位貨幣政策制定者和政府首腦捍衛銀行業穩健的情況下，美股低開后在午盤集體轉漲，并收于日高附近，科技股居多的納指漲幅相對最小。

盤初，道指最深跌300點或跌0.9%，一度失守3.2萬點整數位，標普500指數最深跌1%并下逼2900點關口，納指最深跌1%，羅素小盤股最深跌1.5%并一度失守1700點。

截至收盤，美股齊漲兩日：

標普大盤和道指均脫離周內低位，自3月13日以來的10個交易里第六天收漲。納指和納指100均在10個交易日里第八天上漲，納指接近收復周二以來跌幅，納指100刷新2月2日以來的七周新高。羅素小盤股止步兩日連跌并脫離五個月新低。
標普500指數收漲22.27點，漲幅0.56%，報3970.99點，全周累漲1.4%且連漲兩周。道指收漲132.28點，漲幅0.41%，報32237.53點，全周累漲1.2%。納指收漲36.56點，漲幅0.31%，報11823.96點，全周累漲1.7%。納斯達克100指數收漲0.30%，報12767.05點，全周累漲2%。羅素2000小盤股收漲0.9%，全周累漲0.5%。
美股午盤后轉漲收于日高，全周均累漲超1%，納指100累漲2%標普11個板塊周五多數收漲，防御型板塊領跑，其中公用事業漲超3%，房地產漲2.6%，日用消費品和醫療保健至多漲超1.6%。信息技術/科技板塊漲0.25%漲幅最小，金融板塊則跌不足0.1%，可選消費板塊跌0.35%表現最差。
全周科技、能源和材料版塊表現出色，公用事業和房地產不佳，金融版塊持平

行業基準費城證交所KBW銀行指數（BKX）跌2.4%后轉漲0.4%，KBW納斯達克地區銀行指數（KRX）跌2%后轉漲近3%，SPDR標普地區銀行ETF（KRE）跌超2%后轉漲3%，均止步兩日連跌，并脫離2020年11月以來的28個月新低，全周分別累跌0.5%、累漲0.6%和累漲0.2%。

盡管周初大跌，美國地區銀行股全周小幅累漲

大型銀行多數下跌，美國資產值最大的摩根大通跌1.5%，花旗跌超3%后跌近1%，均創五個月新低。富國銀行跌近4%后收跌1%，至2021年2月來最低。美國銀行跌超2%后轉漲0.6%，從逾兩年新低反彈。同時，摩根士丹利跌超2%至四個半月最低，高盛跌近1%至周內低位，資管巨頭嘉信理財跌超3%后轉漲0.7%，脫離近兩周最低，公司稱無懼未來一年儲戶100%流失。

地區銀行股多數轉漲，但第一共和銀行跌超1%，逼近周一所創歷史最低，全周接近腰斬，今年跌90%。紐約社區銀行（New York Community Bancorp）跌近2%后轉漲4%，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）跌超6%后轉漲近6%，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）轉漲3%且脫離歷史最低。KeyCorp跌超3%后轉漲超5%，Zions Bancorporation跌5%后轉漲3%，均脫離近三年最低。

第一共和與西太平洋合眾銀行本周表現最差

歐股銀行股尾盤跌幅收窄。其中，德意志銀行的歐股最深跌近15%，創2002年3月以來的三年最大盤中跌幅，收跌8.5%，其美股跌超8%后收跌3.1%，均創五個月新低。瑞信的歐股跌8.6%后收跌超5%，其美股跌近6%后收跌超1%，均再創歷史最低。瑞銀UBS的歐股跌超8%后收跌3.6%，其美股跌近5%后收跌1%，均創一周新低。

明星科技股漲跌不一。“元宇宙”Meta漲近1%至逾十個月最高，蘋果轉漲0.8%至半年最高，微軟漲1%至七個月最高，奈飛漲2.5%至一個月最高。但亞馬遜跌0.6%，特斯拉跌近1%，谷歌A跌0.2%且脫離逾六周高位。芯片股遭遇獲利了結。費城半導體指數跌2.7%后收跌1.7%，盤中一度失守3100點，與跌1.5%的英偉達均脫離近一年最高，AMD跌超2%脫離七個月高位。

熱門中概尾盤多數跌幅收窄。中概ETF KWEB跌近1%后轉漲，CQQQ漲0.8%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌1.7%后收跌近1%，失守7000點整數位。納斯達克100四只成份股中，京東轉漲0.6%，百度漲3.6%，網易跌0.8%，拼多多跌4.5%。其他個股中，阿里巴巴漲0.4%，騰訊ADR接近抹去1.4%的跌幅，B站跌超1%，蔚來汽車跌超2%，理想汽車跌超1%，小鵬汽車跌3%，發布四季報后小米ADR漲超1%。

周五盤初的數據顯示，聚焦科技股的NYSE FANG指數在一季度累漲超33%，勢創2020年二季度以來的最佳表現。其中英偉達累漲超83%，Meta累漲71%并邁向2013年三季度以來最佳表現。

此外，昨日遭興登堡研究做空而跌15%的支付公司Block再度下跌，周五跌4.5%后收跌2%，抹去年內漲幅。Atlantic Equities下調評級至“持有”，但“木頭姐”的ETF系列共逢低買入2100萬股。動視暴雪漲近6%至19個月最高，英國監管機構軟化對微軟收購該公司的反壟斷調查立場。

歐股周五普跌、但全周累漲。泛歐Stoxx 600指數周五收跌1.37%，銀行板塊跌3.8%表現最差，建材和油氣股跌約3%，房地產、工業、科技、零售、旅游、汽車股跌超2%，金融服務、公用事業、基礎資源、化工、媒體、電信股跌超1%。但該指數全周累漲0.87%，歐元區Stoxx 50指數周五跌1.8%，全周累漲1.6%。主要國家股指周五均跌超1%，其中意大利股指跌超2%領跌，全周均漲。

美、德兩年期國債收益率一度深跌30個基點，美債收益率刷新半年低位

避險需求高漲，歐美國債收益率兩位數大幅跳水。

對貨幣政策敏感的兩年期美債收益率從日高最深跌超30個基點，至3.56%，創去年9月上旬以來的逾六個月新低，美股尾盤跌幅顯著收窄至3個基點，上逼3.78%，全周累跌近7個基點。

10年期美債收益率最深從日高回落14個基點，至3.29%，也創去年9月上旬以來最低，美股尾盤跌幅顯著收窄至不足3個基點，上逼3.38%，全周累跌逾5個基點。

美、德兩年期國債收益率一度深跌30個基點，美債收益率刷新半年低位

歐元區基準的兩年期德債收益率一度從日高大跌30個基點至2.21%，尾盤轉漲并重上3.40%；10年期收益率最深跌19個基點并一度失守2%，逼近三個月新低，3月初曾至十二年高位2.77%。10年期意債收益率最深跌超12個基點。兩年期英債收益率也一度跌逾20個基點。

油價盤中跌超4%后收跌1%，全周累漲約3%，歐洲天然氣周五跌超4%且全周跌超4%

WTI 5月原油期貨收跌0.70美元，跌幅1%，報69.26美元/桶，全周累漲3.48%。布倫特5月原油期貨收跌0.92美元，跌幅1.21%，報74.99美元/桶，全周累漲2.77%。

美油WTI最深跌3.11美元或跌4.4%，日低失守67美元，國際布倫特最深跌3.22美元或跌4.2%，日低失守73美元，均從周三所創的一周高位回落兩天。

油價全周累漲3%，但美油持續失守70美元關口

美國能源部長稱補充戰略石油庫存“需要幾年才能完成”，加劇了市場供應過剩的擔憂，去年10月白宮將趁油價處于或低于每桶67至72美元時補庫存。油價也因風險情緒退潮而走低。

歐洲基準的荷蘭TTF天然氣期貨尾盤跌4.5%，站穩40歐元/兆瓦時整數位上方，全周累跌4.3%并屢次刷新2021年8月以來的一年半新低。ICE英國天然氣尾盤也跌超4%，全周累跌近2%。

美元轉漲脫離七周新低，銀行業恐慌令歐元跌1%，日元六周新高，比特幣失守2.8萬美元

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY升破103，最高漲0.8%，昨日曾跌破102至七周低位。有分析稱，銀行業走勢和美聯儲很快暫停加息的可能性會持續影響美元。

美元轉漲，但在四周里第三周下跌

銀行業恐慌令歐元兌美元一度跌1%或跌超110點，回吐周三以來全部漲幅，周四曾升破1.09至七周高位。英鎊兌美元最深跌0.8%或跌近百點，一度失守1.22并脫離七周新高。

離岸人民幣兌美元一度失守6.88元，較上日收盤最深跌近560點或跌0.8%，美股尾盤交投6.87。日元兌美元一度漲0.9%或漲超110點，最高升破130關口至六周高位。日本2月剔除能源成本的消費者通脹創四十年最高且遠超2%目標，市場押注近期將調整超級寬松的國債收益率控制政策。

主流加密貨幣普跌但幅度不大。市值最大的龍頭比特幣跌超2%并失守2.8萬美元整數位，從昨日所創的去年6月以來九個月新高回落，幣安稱目前暫時停止現貨交易。第二大的以太坊跌超3%下逼1760美元關口，昨日曾上逼1820美元至七個月最高。

數字貨幣本周小幅累漲，但回吐周中大部分漲幅 黃金升破2000美元后轉跌，但連漲四周，倫銅脫離一個月新高但全周漲4%，倫錫周漲10%

現貨黃金最初因市場的加息押注降溫而上漲，期金和現貨黃金均升破2000美元心理整數位。美股盤中美元轉漲令金價轉跌。但金價本周小幅累漲0.5%，仍實現連續第四個月周線上漲。

COMEX 4月黃金期貨收跌0.60%，報1983.8美元/盎司；6月期貨收跌0.57%，報2001.7美元/盎司?，F貨黃金也跌近1%并失守1980美元，周一曾創兩周新高。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo稱，雖然獲利回吐和美元走強壓低金價，但投資者或逢低增持，抬升未來12個月的價格。高盛也稱“恐懼情緒利好黃金”，大幅上調目標價至2050美元/盎司。

黃金連漲四周，周內曾兩次升破2000美元整數位

市場聚焦需求改善前景，倫敦工業基本金屬多數收漲：

但倫銅收跌110美元或跌1.2%，失守9000美元心理整數位，盤中曾創一個月新高，不過全周累漲4%。
倫鋁、鋅和鉛周五變動不大，全周分別累漲近3%、大體持平和漲近2%。倫鎳周五漲近千美元或漲超4%，重上2.3萬美元整數位，全周累漲0.4%。倫錫漲近500美元或漲2%，全周累漲10%。
芝加哥小麥期貨周五漲超4%，全周跌近3%。彭博谷物分類指數周五漲近2%，但全周累跌超1%。CBOT玉米期貨周五漲2%，全周累漲1.6%。大豆期貨全周跌4.5%，豆油期貨全周跌超7%。